ФРС США зрізала облікову ставку майже до нуля

Федеральна резервна система США екстрено знизила облікову ставку до мінімального рівня - 0-0,25% річних. Одночасно центробанки п'яти найбільших економік - США, Канади, Великобританії, Японії та зони євро - скоординовано запускають механізм практично необмежених валютних свопів. В останній раз такий інструмент включався в 2008 році після банкрутства Lehman Brothers, і діяв до 2011 року, ставши причиною подальших проблем з ціноутворенням на фондові активи. Втім, альтернативи цій стратегії у ФРС немає, пише "Комерсант". 

ФРС США на позачерговому засіданні в неділю, 15 березня, знизила облікову ставку до рівня 0-0,25%. Це зниження на два кроки після також позачергового зниження ставки на засіданні 3 березня, тоді вона була також знижена на два кроки. Всього за два тижні ставка ФРС втратила один процентний пункт, який відділяв фінансову систему США з умовно позитивною реальною ставкою, від Євросоюзу, що живе в умовах нульової ставки. 

Основною причиною спаду, що відбувається, став спад глобального попиту, викликаний пандемією коронавіруса. Рішення майже обнулити облікову ставку покликане запобігти новій хвилі обвалу фондових ринків. 

Одночасно ФРС і чотири найбільших світових центробанку - Банк Англії, Банк Японії, Банк Канади і Швейцарський національний банк - виступили із заявою про скоординовані дії з надання на національних ринках ліквідності в доларах за механізмами валютних свопів. Дефіцит доларової ліквідності в світі, в тому числі в зоні євро, мабуть, був відповідальним за ряд нестандартних явищ на світових фінринках з резервними активами (наприклад, стабільне падіння цін на золото та інші дорогоцінні метали), спотворював ціноутворення на світових ринках і погрожував стабільності розрахункових операцій і локальних банківських систем. 

Угода про свопи на долар з основними світовими валютами (початково тільки ФРС і ЄЦБ, угода 2007 року) була запущена в дію у вересні 2008 року після банкрутства Lehman Brothers і обвалу світових фондових ринків. Активно цей механізм використовувався до 2015 року (причому мережу свопових угод було укладено між усіма п'ятьма учасниками цього договору), в 2013 році угоду про валютний своп за схожим форматом було укладено ЄЦБ з Нацбанком Китаю, проте великого значення операції в ньому ніколи не грали. На початку 2016 року в системі свопів були здійснені останні операції в євро, доларах і швейцарських франках. 

Практично всі центробанки, які брали участь в підготовці нової системи скоординованих дій, оголосили в останні дні про власні заходи щодо підтримки національних чи союзних економік. У разі успіху боротьби з "коронавірусним" обвалом діючі стимулюючі заходи дійсно виглядають як коротке і тимчасове рішення, яке в майбутньому зміниться нормальністю. Комітет з відкритих ринків ФРС напередодні підтвердив, що інфляційний орієнтир для США як і раніше становить 2% річних. 

"ФРС США діє на випередження. Це підтримка для економіки США, але і сигнал для всієї світової економіки. Завдання - запобігти світовій рецесії", - зазначив у своєму Twitter глава Рахункової палати Олексій Кудрін. Президент США Дональд Трамп назвав зниження ставки "хорошою новиною для країни". 

У той же час рішення ФРС сильно скоротило для регулятора можливості подальшого впливу на ринки, що діють на катастрофічних очікуваннях. Ніхто не може гарантувати, що допінг, наданий світовій фінансовій системі 16 березня, не потрібно буде повторювати через тиждень-два при появі нових фактів або навіть більш твердих очікувань про розвиток пандемії в Європі - в цьому випадку можливостей діяти у ФРС буде трохи більше, ніж у ЄЦБ. Втім, альтернатив у ФРС США, мабуть, не було - зниження ставки на 0,25 п. п., Ймовірно, було б сприйнято інвесторами як обережність і підігріло б нинішні апокаліптичні настрої.

Нагадаємо, 13 березня фондовий ринок США пережив найбільш нищівний обвал з часів економічного курсу «рейганоміки».

Читайте також: Названо найбільш катастрофічний сценарій розвитку ситуації з коронавірусом

Фото: NEWSru.com