Чому криптовалюти обвалюються по вихідних? Стаття журналу Fortune

Прибутковість біткоіна по вихідних днях в 2021 році була в цілому нижче, ніж протягом тижня. Згідно з даними інвестиційної фінтех-дослідницької компанії YCharts, cредняя прибутковість BTC в цьому році склала 0,29% в будні дні, і 0,17% у вихідні. У той же час, майже в половині випадків ціни на BTC на відкритому ринку в понеділок були вище, ніж в п'ятницю. Так, 1 червня монета торгувалася на рівні 36 642 долара, що на 950 доларів більше, ніж в попередню п'ятницю.

На думку експертів з криптовалют, незалежно від того, чи росте біткоін, або спостерігається просадка, є кілька факторів, які, схоже, хитають ціни в вихідні дні.

Трейдери беруть вихідний
Професорка фінансів в Університеті Сассекса Керол Александр, яка займається дослідженнями криптовалют, нещодавно помітила тенденцію, яку вона називає «ефектом неділі».

Американські менеджери активів, які, за її твердженням, грають важливу роль у визначенні цін на криптовалюти, майже завжди беруть вихідний у неділю, навіть якщо торгують по суботах. Без їхньої участі на ринку ціна на біткоіни по неділях, як правило, падають.

«Тільки в квітні по понеділках і неділях прибутковість була дійсно дуже, дуже різною», - цитує її слова журнал Fortune.

Ринок криптовалют динамічно змінюється, оскільки з середини 2020 року на нього виходило все більше інституційних гравців. Саме тоді, рік тому, Управління фінансового контролю офіційно дозволило здійснювати зберігання криптоактівів зареєстрованим банкам і ощадним установам.

Деякі з цих американських торгових компаній беруть участь в ринкових маніпуляціях, таких як «спуфінг» (практика розміщення великих замовлень на ринку без наміру їх виконання) з метою завищення цін. І це відбувається постійно, стверджує Керол Олександр.

Ліквідність
На ринку біткоінів домінують кілька великих гравців. Bloomberg повідомляє, що 95% біткоінів зберігаються на приблизно 2% анонімних акаунтів. За словами аналітика крипто-дослідницької компанії Messari Роберто Таламаса, будь-який рух цих гігантів, яких на професійному жаргоні називають китами, може надати «матеріальний вплив» на ціну BTC.

Ця проблема з ліквідністю може посилюватися у вихідні дні, коли угоди здійснює меншість трейдерів. Інвестори з США можуть торгувати тільки тими грошима, які вже знаходяться на рахунках, оскільки для пересилання більшої кількості грошей потрібна участь банків, зберігачів та інших фінансових установ, а вони не ведуть бізнес у вихідні.

За словами Кріса Кінга, генерального директора Eaglebrook Advisors, нестача ліквідності - серйозна причина такої просадки.

Незалежно від того, в який день ви купуєте або продаєте, ринок біткоінів є дислокований, і, за словами Таламаса, торгівля відбувається на «дуже багатьох ізольованих біржах» і за їх межами.

Негативні заголовки в кінці тижня
Біткоін «все ще знаходиться на стадії зародження», говорить Таламас, і тому він дуже чутливий до негативних новин.

Два тижні тому криптовалюта рухнула після твіта Ілона Маска про те, що Tesla призупинила продаж автомобілів за біткоіни, і після заяв Китаю про жорсткі заходи проти майнінгу біткоінів.

Коли подібні заголовки з'являються в кінці тижня, вони можуть мати руйнівний вплив на прибутковість BTC, особливо тому, що деякі інвестори запізнюються з читанням новин.

«Якщо в четвер і п'ятницю з'являються негативні новини, то це відбивається на вихідних», - каже Кінг.

Волатильність
І, нарешті, проблема кредитного плеча існує кожен день тижня.

Для оплати біткоінів багато інвесторів займають кошти у своїх брокерів. Якщо ціна впаде, брокерські контори вимагатимуть повернути гроші - це називається «маржін-колл». Якщо інвестори не зможуть розмістити додаткові кошти на своїх рахунках для покриття цього запиту, їх позиції будуть ліквідовані, що ще більше знизить ціну на BTC.

«І тоді у вас просто триває цикл зниження ціни», - говорить Таламас з Messara.

Останній крах ціни біткоіна в травні, коли вартість впала більш ніж на 30%, що призвело до втрати близько 8 мільярдів доларів, посилилося саме з цієї причини, стверджує Роберто Таламас.

В кінцевому підсумку, випливає простий висновок - біткоін-інвесторам доводиться мати справу не тільки з лякаючою волатильністю протягом тижня, але, мабуть, вони також не повинні відпочивати на вихідних.

Підготував - Денис Мартинов

Фото - Cointral.com

Уважно стежити за рухом біткоінів і інших валют дозволяє Binance - провідна міжнародна блокчейн-екосистема і постачальник інфраструктури для криптовалютної галузі.