Маркетмейкер Alameda Research поділився секретами лідерства на ринку криптовалют

Сем Трабукко з Alameda Research розповів про принципи торгівлі на кріпторинке в Twitter.

Сем Трабукко з Alameda Research про принципи торгівлі на кріпторинке. Частина 1

«2 роки тому Аламеда більшу частину часу підтримувала досить строгий дельта нейтралітет (прим. - стратегія утримання шорти і лонга на однаковий обсяг), як правило, з усіх сил намагаючись переконатися, що прибуток компанії складається з спредів та арбітражних угод. У поточних умовах ми не дотримуємося цієї стратегії, що змінилося?

Тред про супермозку нашої компанії.

Давайте трохи повернемося назад: чому Alameda торгує криптой? Чому б нам не зайнятися чим-небудь іншим, наприклад, торгівлею опціонами на акції? Або ставки на спорт? Або змагальний Скреббл? (До речі, це все те, що робили або все ще роблять різні члени команди: P)

Основний відповідь: ми там, де гроші. Ми могли б зробити купу моделей спортивних ставок-ймовірно, одні з кращих в світі! - але грошей в крипто більше. І, на жаль (для мене), гроші в скребблу-це не те, про що можна писати в блозі.

Трохи іншої правди: з великими бабками - у нас є найбільша перевага. Звичайно, в акціях теж є багато доларів, але ми виявили, що наші переваги в торгівлі криптой працюють найкраще.

Припустимо, за одну ніч ринок спортивних ставок збільшиться в розмірі в 1000 разів. Що ми будемо робити? Я можу досить упевнено сказати, що ми б дуже пріоритетно налаштували обробку інформації для прийому даних і розміщення угод, щоб почати робити це негайно, а також старанно працювали над моделями якомога швидше.

Звідки мені знати? Коли почався фарминг в Дефі, ми зібрали бабки за одну ніч і провівши мозковий штурм - зосередилися на прибутковому фармінгу.

Нещодавно один з кандидатів на співбесіду запитав мене, які великі проекти ми плануємо здійснити в наступному році. Моя відповідь була така: якби ви сказали мені 1 рік тому, що 30% нашого часу трейдера буде витрачено на пошук прибуткових Фарм, я б запитав вас: "Що таке дохідна фарма?"

Зрештою, ми просто намагаємося максимізувати свій прибуток - у нас є капітал, технології і людські ресурси для цього, і ми думаємо, що крипто-це те, на чому ми повинні зосередитися в даний час, але ми дуже раді додати більше ідей, коли вони з'являться.

Навіщо я все це розповідаю? Ну, в перші роки існування Аламеди ми розглядали арбітраж і спреди як наша перевага. Ми * знали *, що можемо заробити $$$, закриваючи їх, і емпірично визначили, що ми були одними з небагатьох, хто міг (або, принаймні, хотів би) прилаштувати великий кеш. На цьому мало сенс зосередитися.

Супермен і Диво-жінка вражають, тому що ніхто не може літати, також і Аламеда була дійсно прибутковою, тому що в основному ні в кого більше не було нашої комбінації капіталу, розуміння ринків і хватки арбітражної.

Але з часом ми виявили, що у нас є і інші надздібності-деякі з них дійсно важливі.

Торгуючи на всіх цих ринках, ми з'ясували багато речей, які більшість людей просто не могли зрозуміти. Наприклад, ми проводили багато часу, дивлячись на склянку в BitMEX-природно, у нас була перевага в тому, що ми знали, як ліквідація впливає на ринок.

І тоді ми зрозуміли набір умов, які, як правило, передбачають тонну великих ліквідацій: високий відкритий інтерес + великі ставки фондування на платформах з високим кредитним плечем.

.. і, на щастя, ми зрозуміли це ще до Дня подяки (прим. Великі ліквідації 26 листопада 2020 р), тому що це знання нам було потрібно, щоб бути впевненими в ставках на те, щоб зашортіть на вершині. Наше розуміння маржі + наша велика база капіталу представляли собою нову наддержаву, яку мало хто міг відтворити.

Фото: Finance Brocerage